Preu ex-cupó d'un bo

Comparació en l'evolució de la cotització del preu brut i del preu ex-cupó d'un bo

El preu ex-cupó d'un bo o preu net - clean price en anglès - és el preu brut d'un bo al qual se li resta el valor del cupó meritat i no pagat fins a la data present -el cupó corregut-. Generalment els preus de cotització dels bons -com per exemple a Bloomberg BusinessWeek i Reuters - són preus nets. Els preus nets són més estables que els preus bruts perquè tan sols recullen la informació econòmica -canvi de tipus d'interès, canvi en la qualificació creditícia de l'emissor, etc- i n'exclouen l'efecte transitori degut al cupó corregut.

Els bons, així com d'altres instruments financers de renda fixa, paguen cupons als tenedors dels bons -bonistes- en uns terminis regulars per compensar-los el valor temporal del diner. Un cop efectuat un pagament d'un bo en la data determinada, comença a transcórrer el temps, generalment semi-anualment, durant el qual el següent cupó es va meritant, fins que arribat novament el termini es fa efectiu el següent cupó. En aquest termini, generalment 6 mesos, el preu brut del bo va incorporant, dia rere dia, la part del cupó meritat, que és el que es coneix com a cupó corregut, provocant que si es representa gràficament el preu d'un bo, aquest tingui forma de serra.[1] Per contra, si es resta del preu de cotització d'un bo el cupó corregut, s'obté el preu ex-cupó.[2] La valoració del cupó corregut es fa basant-se en l'any comercial, la rendibilitat a nominal del cupó, i el nombre de dies que manquen perquè es faci efectiu el següent pagament.[3] Els preus de cotització dels bons en el mercats són preus ex-cupó.

Referències

[modifica]
  1. ↑ Vegeu el gràfic a Bond Accrued Interest.
  2. ↑ Clean and Dirty Prices Arxivat 2008-06-04 a Wayback Machine.
  3. ↑ Trade Interest Bought/Sold Arxivat 2008-05-23 a Wayback Machine.

Bibliografia

[modifica]
  • «Preu ex-cupó». Diccionari econòmic financer La Caixa. Arxivat de l'original el 2010-10-08. [Consulta: 25 juny 2011].