First Republic Bank

  First Republic Bank
Staat Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten
Sitz San Francisco
Rechtsform Corporation
ISIN US33616C1009
Gründung 1985
Auflösung 1. Mai 2023
Website www.firstrepublic.com
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Die First Republic Bank oder kurz First Republic mit Sitz in San Francisco ist eine börsennotierte Bank. Im Rahmen von massiven Kapitalabflüssen wurde sie Anfang Mai 2023 in einer durch die Aufsichtsbehörden organisierten Auffangaktion von JPMorgan Chase übernommen.

Geschichte

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Gründung und erster Börsengang

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First Republic wurde im Februar 1985 von Jim Herbert gegründet, der zuvor Gründer und CEO der San Francisco Bancorp war, die er an Atlantic Financial verkaufte. First Republic nahm am 1. Juli 1985 den Betrieb als in Kalifornien eingetragenes Industriekreditunternehmen auf. Im August 1986 ging das Unternehmen an der Nasdaq an die Börse und verkaufte seine Aktien zu einem Preis von 10 Dollar pro Stück. 1993 erwarb die First Republic Silver State Thrift, eine Spar- und Darlehenskasse in Nevada.[1]

1996 strebte die First Republic die Umwandlung in eine Bankgesellschaft an, um ihr Angebot zu erweitern. Sie setzte sich bei der Legislative von Nevada für die Verabschiedung eines Gesetzes ein, das die Umwandlung einer Sparkasse in eine staatliche Bank von Nevada ermöglichte. Das Gesetz wurde im Juli 1997 verabschiedet, kurz nachdem die First Republic eine umgekehrte Fusion der größeren kalifornischen Sparkasse mit ihrer in Nevada ansässigen Tochtergesellschaft Silver State Thrift durchgeführt hatte. Nach der Verabschiedung des Gesetzes wurde die Nevada-Tochter in eine staatlich anerkannte Bank, die First Republic Savings Bank, umgewandelt.[2]

Akquisitionen

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1998 erwarb First Republic Trainer Worthman & Co. und im Dezember 2001 Starbuck, Tisdale & Associates für 13 Millionen Dollar in bar und Aktien. Im Januar 2000 beteiligte sich First Republic mit 18 Prozent an Froley, Revy Investment Company Inc. und kaufte die Investmentfirma 2002 für 17 Millionen Dollar in bar und Aktien.[3]

Im Jahr 2004 erwarb die Bank den Geschäftsbereich Private Client Asset Management von Bay Isle Financial von der Janus Capital Group[8].[4]

Im Jahr 2006 erwarb die Bank die Bank of Walnut Creek.[5]

Erwerb, Verkauf und zweiter Börsengang

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Sitz im 111 Pine Street-Gebäude

Im September 2007 wurde First Republic von Merrill Lynch für 1,8 Milliarden Dollar in bar und Aktien übernommen.[6]

Im Juli 2010 verkaufte die Bank of America, die Merrill Lynch und damit auch First Republic übernommen hatte, die First Republic Bank an eine Gruppe privater Investoren, darunter Colony Capital, General Atlantic sowie deren Chairman James Herbert und die ehemalige COO Katherine August DeWilde, für rund 1 Milliarde US-Dollar.[7] Barrack, Jr., der CEO von Colony, war bereits vor der Übernahme durch Merrill Lynch Mitglied des Board of Directors, und General Atlantic hatte 1987 rund 5 Mio. USD in das Unternehmen investiert.[8] Weitere 800 Mio. USD wurden von dem Investorenkonsortium bereitgestellt, um die neuen Kapitalanforderungen der US-Regulierungsbehörden zu erfüllen.[9]

Im Dezember 2010 wurde die Bank durch einen Börsengang mit einem Emissionserlös von 280,5 Mio. USD wieder ein öffentliches Unternehmen.[10]

Spätere Akquisitionen

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Im November 2012 erwarb First Republic Luminous Capital, eine Vermögensverwaltungsgesellschaft mit einem Vermögen von 5,5 Milliarden Dollar, für 125 Millionen Dollar.[11] und 2015 Constellation Wealth Partners für 115 Millionen Dollar.[12]

Im Dezember 2016 erwarb die Bank unter der Leitung der damaligen Chief Investment Officer Hafize Gaye Erkan,[13] Gradifi, ein damals zwei Jahre altes Start-up, das mit Unternehmen zusammenarbeitet, um Mitarbeiter bei der Rückzahlung von Studienkrediten zu unterstützen, und zu dessen Kunden PricewaterhouseCoopers, Natixis Global Asset Management und Penguin Random House zählen.[14][15] Im März 2018 investierte die Bank in CommonBond, einen Finanzierer von Studienkrediten,[16] und im Mai desselben Jahres mietete das Unternehmen zusätzliche Büroräume im Rockefeller Center in New York City an.[17] 50 Kundenberater, die Teil der Übernahme von Luminous durch First Republic mit einem verwalteten Vermögen von 17 Milliarden US-Dollar waren, verließen das Unternehmen 2019.[18] Im Jahr 2020 war die Bank mit 80 Filialen und 5000 Mitarbeitern als Vollbank in mehreren Bundesstaaten der USA vertreten.[19]

Zusammenbruch

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Während des Bankenzusammenbruchs in den USA im März 2023 stuften Fitch Ratings und S&P Global Ratings die Kreditwürdigkeit von First Republic herab und begründeten dies mit einem "hohen Anteil unversicherter Einlagen" wohlhabender Kunden, die ihr Geld lieber anderweitig anlegen würden, und einem Verhältnis von Krediten zu Einlagen von 111 %, was bedeutet, dass die Bank mehr Geld verliehen hatte, als sie Kundeneinlagen besaß.[20][21] Am 16. März 2023 hinterlegten elf US-Banken, darunter JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo, Citigroup und Truist Financial, 30 Mrd. USD bei der First Republic, um Bedenken hinsichtlich eines möglichen Bank Runs zu zerstreuen und den Abzug von Einlagen zu unterstützen.[22][23] Trotz der Einlagen fiel der Aktienkurs des Unternehmens.[24]

Am 19. März stufte S&P die Kreditwürdigkeit der Bank um drei Stufen auf Ramschniveau herab und erklärte, dass die Bank „möglicherweise nicht in der Lage sein wird, die erheblichen Herausforderungen in den Bereichen Geschäft, Liquidität, Finanzierung und Rentabilität zu bewältigen, mit denen sie unserer Ansicht nach derzeit konfrontiert ist“.[25] Das Wall Street Journal verglich die Kapitallücke der Bank an diesem Tag mit der Liquiditätskrise der Silicon Valley Bank (SVB), die zu ihrem Zusammenbruch beigetragen hatte.[26] In ihrer ersten Quartalsmitteilung seit der Krise stellte die Bank fest, dass ihre Kunden während der Turbulenzen 104,5 Mrd. USD an Einlagen abgezogen hatten, merkte aber an, dass sich die Abflüsse im April stabilisiert hätten.[27][28] Die Bedeutung dieser Abflüsse wurde mit der Anzahl der sehr wohlhabenden Kunden der Bank erklärt, deren Vermögen von mehr als 250.000 USD nicht durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) geschützt gewesen wäre.[29] Die First Republic erklärte, sie prüfe "strategische Optionen" und strebe eine Reduzierung der Bilanzsumme an.[30] Da der Großteil der langfristigen Vermögenswerte der Bank in Kommunalanleihen investiert war, konnte die First Republic das Bank Term Funding Program – ein Notkreditprogramm, das nach dem Zusammenbruch der SVB eingeführt wurde – nicht in vollem Umfang in Anspruch nehmen, da diese Vermögenswerte nicht als Sicherheiten in Frage kamen.[31]

Am 28. April kündigte die Bank Pläne an, ihre Anleihen und Wertpapiere mit Verlust zu verkaufen, um Eigenkapital zu beschaffen, und auch mit der Entlassung von Mitarbeitern zu beginnen.[32] Mehrere Beraterteams begannen ebenfalls, die Bank zu verlassen.[33] An diesem Tag wurde bekannt gegeben, dass die FDIC die Beschlagnahmung der Bank in Erwägung zog, was zu einem weiteren Einbruch des Aktienkurses um 43 % auf 3,50 $ führte.[32][34] Nachdem der Kurs im nachbörslichen Handel um weitere 42 % gefallen war, bestätigte die FDIC ihre bevorstehende Übernahme der Bank.[35][36] Am nächsten Tag wandte sich die FDIC an verschiedene Banken, darunter JPMorgan Chase, PNC und Bank of America, und teilte ihnen mit, sie hätten bis zum 30. April Zeit, Gebote für die First Republic Bank abzugeben.[37] Am 1. Mai gab die FDIC bekannt, dass die First Republic Bank von der kalifornischen Finanzaufsichtsbehörde (California Department of Financial Protection and Innovation) geschlossen und ihre Vermögenswerte von der FDIC beschlagnahmt worden waren. JPMorgan Chase erhielt schließlich den Zuschlag für die Auktion und zahlte der FDIC 10,6 Milliarden Dollar für fast alle Vermögenswerte der First Republic.[38][39][40][41]

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Commons: First Republic Bank – Sammlung von Bildern, Videos und Audiodateien

Einzelnachweise

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  1. ↑ First Republic acquires Silver State thrift. 30. Dezember 1993, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  2. ↑ Nevada Bank Charter – Revisiting the Law. Abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  3. ↑ First Republic buys LA firm for $17M. 1. Februar 2002, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  4. ↑ Janus to Sell Private Client Asset Management Division of Bay. 30. Juni 2004, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  5. ↑ First Republic Bank completes acquisition of Bank of Walnut Creek. Abgerufen am 29. April 2024.
  6. ↑ Merrill Lynch and First Republic Bank Successfully Close Merger; Final Results of Election Regarding Merger Consideration Announced. Abgerufen am 29. April 2024.
  7. ↑ Zachery Kouwe: Bank of America Sells Republic Bank to Private Equity Firms. In: The New York Times. 21. Oktober 2009, ISSN 0362-4331 (nytimes.com [abgerufen am 29. April 2024]).
  8. ↑ Zachery Kouwe: Bank of America Sells First Republic Bank. 21. Oktober 2009, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  9. ↑ General Atlantic, Colony Capital close First Republic Bank deal. 1. Juli 2010, archiviert vom Original; abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  10. ↑ Clare Baldwin: First Republic shares rise in IPO debut | Reuters. 9. Dezember 2010, archiviert vom Original am 18. Mai 2021; abgerufen am 29. April 2024.
  11. ↑ First Republic to Acquire Luminous Capital. 2. November 2012, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  12. ↑ First Republic Bank: First Republic To Acquire Constellation Wealth Advisors. Abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  13. ↑ 40 Under 40 - Hafize Gaye Erkan. Abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  14. ↑ Kelly J. O'Brien: First Republic Bank scoops up Boston student debt startup in the Boston Business Journal. 12. Dezember 2016, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  15. ↑ First Republic Buys Student-Debt Startup Gradifi. 12. Dezember 2016, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  16. ↑ Kristin Stoller: Student Lender CommonBond Raises $50M To Invest In Technology, Blockchain. Abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  17. ↑ Liam La Guerre: First Republic Bank Renews and Expands to 280K SF in Rock Center. In: Commercial Observer. 29. Mai 2018, abgerufen am 29. April 2024 (amerikanisches Englisch).
  18. ↑ $17B gone: The biggest-ever advisory team exit and the bank that lost it. 6. Juni 2019, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  19. ↑ Our Story. Abgerufen am 17. März 2023 (englisch).
  20. ↑ Matt Egan, Allison Morrow, David Goldman: First Republic secures $30 billion rescue from large banks | CNN Business. 16. März 2023, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  21. ↑ David Gura: First Republic becomes the latest bank to be rescued, this time by its rivals. 16. März 2023, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  22. ↑ Matt Egan, Allison Morrow, David Goldman: First Republic secures $30 billion rescue from large banks | CNN Business. 16. März 2023, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  23. ↑ Jonathan Weil: First Republic Hit by Silicon Valley Bank Failure. In: WSJ. (wsj.com [abgerufen am 29. April 2024]).
  24. ↑ First Republic’s $30 Billion Rescue Fails to Soothe Investor Fear. In: Bloomberg.com. 17. März 2023 (bloomberg.com [abgerufen am 29. April 2024]).
  25. ↑ S&P cuts First Republic deeper into junk, says $30 billion infusion may not solve problems. 19. März 2023, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  26. ↑ David Benoit and Andrew Ackerman: First Republic Bank Looms Large for U.S. Regulators After Credit Suisse Sale. In: WSJ. (wsj.com [abgerufen am 29. April 2024]).
  27. ↑ Rachel Louise Ensign: First Republic Lost $100 Billion in Deposits in Banking Panic. In: WSJ. (wsj.com [abgerufen am 29. April 2024]).
  28. ↑ First Republic Shares Plunge as Deposit Drop Renews Concern. In: Bloomberg.com. 24. April 2023 (bloomberg.com [abgerufen am 29. April 2024]).
  29. ↑ First Republic Will Be Seized by Regulators, Report Says. 28. April 2023, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  30. ↑ Rachel Louise Ensign: First Republic Lost $100 Billion in Deposits in Banking Panic. In: WSJ. (wsj.com [abgerufen am 29. April 2024]).
  31. ↑ David Dayen: Pre-Farewell to First Republic. 28. April 2023, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  32. ↑ a b Jesse Pound: First Republic most likely headed for FDIC receivership, sources say; shares drop 40%. 28. April 2023, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  33. ↑ Andrew Welsch: Pressure on First Republic Mounts as Advisors Jump Ship. Abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  34. ↑ Andrew Ross Sorkin, Ravi Mattu, Bernhard Warner, Sarah Kessler, Michael J. de la Merced, Lauren Hirsch, Ephrat Livni: First Republic’s Troubles Reignite Fears of a Banking Crisis. In: The New York Times. 28. April 2023, ISSN 0362-4331 (nytimes.com [abgerufen am 29. April 2024]).
  35. ↑ FRC Stock Price | Forest Products Export JSC of Quang Nam Stock Quote (Hanoi Stock Exchange) | MarketWatch. Abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  36. ↑ U.S. regulator set to take over First Republic. 28. April 2023, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  37. ↑ Banks wait on US to decide fate of First Republic. 30. April 2023, abgerufen am 29. April 2024 (amerikanisches Englisch).
  38. ↑ Maureen Farrell, Jeanna Smialek, Lauren Hirsch: First Republic Bank Is Seized by Regulators and Sold to JPMorgan Chase. In: The New York Times. 1. Mai 2023, ISSN 0362-4331 (nytimes.com [abgerufen am 29. April 2024]).
  39. ↑ JPMorgan Chase Bank, National Association, Columbus, Ohio Assumes All the Deposits of First Republic Bank, San Francisco, California | FDIC. Abgerufen am 29. April 2024.
  40. ↑ Scott Murdoch, Niket Nishant, Chris Prentice: Regulators seize First Republic Bank, sell assets to JPMorgan. 2. Mai 2023, abgerufen am 29. April 2024 (englisch).
  41. ↑ First Republic Bank wird an JP Morgan verkauft: Großes Interesse. 1. Mai 2023, abgerufen am 29. April 2024.