Mr. Market

El Señor Mercado (Mr. Market) es una alegoría creada por inversor Benjamin Graham.

El Señor Mercado (Mr. Market) es una alegoría creada por inversor Benjamin Graham para describir a un personaje irracional o contradictorio que se asemeja a cómo se comporta el mercado de valores y expone los riesgos de seguir a las masas (ver pensamiento de grupo).[1]​[2]​[3]​ El Señor Mercado fue presentado en 1949 en el libro El inversor inteligente.[4]​[5]​[1]​

Alegoría

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Carácter

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El Señor Mercado está descrito por Benjamin Graham como un inversor irracional, principalmente gobernado por sus emociones del día-a-día.[6]​[2]​[3]​

Graham plantea en su libro un escenario donde el lector es uno de los dos dueños de un negocio, junto con un socio llamado Señor Mercado (Mr. Market).[7]​[8]​[2]​ El socio frecuentemente le ofrece al lector su participación a la venta o a la compra.[9]​[10]​[6]​ Es un socio un poco maníaco-depressive, que estima el valor del negocio siempre hacia el lado muy pesimista o extremadamente optimista.[2]​[3]​[11]​ En esta situación, Graham invita al lector a sentirse libre de decidir si declinar la oferta del socio, ya que frecuentemente vuelve on otra oferta enteramente diferente.[12]​[13]​[14]​

Características

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El Señor Mercado es a menudo identificado como maníaco-depresivo, algunas de sus características:[2]​[3]​[11]​

  1. Es emocional y eufórico
  2. Es a menudo irracional
  3. No impone sus transacciones, el lector es libre de decidir
  4. Es allí para servirte como referencia, no para guiarte.
  5. Su valoración de empresas es simplemente una votación en el corto plazo,
  6. Su presencia te abre la posibilidad de comprar bajo y vender alto.
  7. Frecuentemente tiene la razón…pero no siempre.

Este comportamiento del Señor Mercado permite que un inversor pueda esperar hasta que el Señor Mercado esté en un 'humor pesimista' y comience a ofrecer a un precio de venta baja.[15]​[16]​[17]​ Es en este momento que el inversor tiene la opción de comprar a un precio bajo.[1]​[5]​[16]​ Por tanto, la paciencia es una virtud importante cuándo se trata de hacer negocios con el Señor Mercado.[1]​[5]​[16]​

Influencia

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Warren Buffett ha frecuentemente mencionado que los inversores deberían tomar aviso del consejo de Ben Graham acerca del Señor Mercado.[18]​

Desde su introducción en el libro de Graham El Inversor Inteligente, escrito en 1949, Mr. Mercado ha sido citado muchas veces para explicar por qué el mercado de valores tiende a fluctuar .[19]​[2]​[20]​ La presencia de ‘Mr Market” explica la razón por la cual le mercado cambia de precio sin razón aparente.[21]​[22]​[6]​ Entonces, una persona racional vendería si el precio es alto y compraría si el precio es bajo.[23]​[24]​[25]​ Pero no vendería porque el precio ha bajado o compraría porque el precio ha remontado.[26]​[27]​[28]​ Por esto, Graham cree que es importante concentrarse en evaluar la valuación intrínseca de compañía, no el precio de mercado, y calcular su valor de mercado a través de análisis fundamental.[4]​[29]​[30]​ Warren Buffett frecuentemente ha citado el libro de Graham, El Inversor Inteligente.[18]​[5]​[31]​ En específico, el capítulo ocho, el cual presenta al Señor Mercado, la mejor parte del libro, según Warren Buffett.[5]​[32]​ Buffett Lo describe este libro como “Por mucho, el mejor libro de inversiones jamás escrito".[32]​[33]​

Véase también

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Referencias

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  1. ↑ a b c d Greenblatt, Joel (2010), The Little Book That Beats the Market, Wiley, pp. 32-34, ISBN 978-0470624159, «One of the greatest stock market writers and thinkers, Benjamin Graham, put it this way. Imagine that you are partners in the ownership of a business with a crazy guy named Mr. Market. Mr. Market is subject to wild mood swings.» .
  2. ↑ a b c d e f Santos, Leandro da Rocha; Montezano, Roberto Marcos da Silva (August 2011), «Value and growth stocks in Brazil: risks and returns for one- and two-dimensional portfolios under different economic conditions», Revista Contabilidade & Finanças 22 (56): 189-202, ISSN 1519-7077, doi:10.1590/S1519-70772011000200005 .
  3. ↑ a b c d Bierig, Robert F. (April 2000), The Evolution of the Idea of 'Value Investing': From Benjamin Graham to Warren Buffett, Duke University, consultado el 23 de agosto de 2019 .
  4. ↑ a b Graham, Benjamin (1949). «Chapter 8». The Intelligent Investor. ISBN 0-06-055566-1. 
  5. ↑ a b c d e Hagstrom, Robert G. (2005), «Introducing Mr. Market», The Warren Buffett Way, Wiley, ISBN 978-0471743675 .
  6. ↑ a b c «Mr. Market», Value Investing History: History of Value Investing, Columbia Business School, 2019, consultado el 23 de agosto de 2019, «Mr. Market - you should view market prices as if being in business with a manic-depressive partner. Repeatedly your partner offers to either sell or buy shares at prices strongly linked with their mental state at each time, ranging everywhere from highly pessimistic to wildly optimistic.» .
  7. ↑ Gramm, Jeff (2016), «1: Benjamin Graham versus Northern Principle», Dear Chairman: Boardroom Battles and the Rise of Shareholder Activism, ISBN 978-0062369833 .
  8. ↑ Lowe, Janet (2007), «Meet Mr. Market», Warren Buffett Speaks: Wit and Wisdom from the World's Greatest Investor, Wiley, p. 126, ISBN 978-0470152621 .
  9. ↑ Peterson, Richard L. (2016), «Long-Term Patterns», Trading on Sentiment: The Power of Minds Over Markets, Wiley, pp. 151-153, ISBN 978-1119122760 .
  10. ↑ Lowe, Janet (1997), Value Investing Made Easy: Benjamin Graham's Classic Investment Strategy Explained for Everyone, McGraw Hill Professional, pp. 2-4; 113-115, ISBN 978-0070388642 .
  11. ↑ a b Ruble, Daniel Blake (2004), Common Sense with Uncommon Results: An Application of Graham-Buffett Value Investing Principles, University of Tennessee, Knoxville, consultado el 23 de agosto de 2019 .
  12. ↑ «Mr. Market», Course 504: Great Investors: Benjamin Graham, Morningstar, Inc., 2015, archivado desde el original|urlarchivo= requiere |url= (ayuda) el 22 de marzo de 2016, consultado el 23 de agosto de 2019 .
  13. ↑ Walsh, Justyn (2008), Keynes and the Market: How the World's Greatest Economist Overturned Conventional Wisdom and Made a Fortune on the Stock Market, Wiley, pp. 76-78, ISBN 978-0470284964 .
  14. ↑ Tier, Mark (2006), «Meet Mr. Market», The Winning Investment Habits of Warren Buffett & George Soros, St. Martin's Press, ISBN 978-0749445034 .
  15. ↑ Hirschey, Mark (2001), Investments: Theory and Applications, Harcourt College Publishers, p. 438, ISBN 978-0030268878 .
  16. ↑ a b c Buffett, Mary; Clark, David (2002), The New Buffettology: The Proven Techniques for Investing Successfully in Changing Markets That Have Made Warren Buffett the World's Most Famous Investor, Simon & Schuster, ISBN 978-0684871745 .
  17. ↑ Hunt, Andrew (2015), «Principle 3: Mr. Market», Better Value Investing: Improve Your Results as a Value Investor, Harriman House, ISBN 978-0857194749 .
  18. ↑ a b Hagstrom, Robert G. (1999), The Warren Buffett Portfolio, Wiley, pp. 143-145, ISBN 978-0471392644 .
  19. ↑ Miller, Jeremy C. (2016), «Mr. Market», Warren Buffett's Ground Rules: Words of Wisdom from the Partnership Letters of the World's Greatest Investor, HarperCollins Publishers, ISBN 978-0062415561 .
  20. ↑ Glassman, James K. (2002), The Secret Code of the Superior Investor: How to be a Long-term Winner in a Short-term World, Crown Business, pp. 58-60, ISBN 978-0812991086 .
  21. ↑ Kilpatrick, Andrew (September 1992), Warren Buffett: The Good Guy of Wall Street, Dutton, pp. 260-262, ISBN 978-1556113345 .
  22. ↑ Cunningham, Lawrence A. (2001), How To Think Like Benjamin Graham and Invest Like Warren Buffett, McGraw-Hill, pp. 3-5, ISBN 978-0071369923 .
  23. ↑ Prentis, Eric L. (2004), The Astute Investor, Prentis Business, pp. 329-331, ISBN 978-0975966006 .
  24. ↑ Westbrook, David A. (2015), «Efficiency Cannot Be Presumed», Out of Crisis: Rethinking Our Financial Markets, Routledge, ISBN 978-1594517273 .
  25. ↑ Cunningham, Lawrence A. (2004), What Is Value Investing?, McGraw Hill Professional, pp. 57-59, ISBN 978-0071429559 .
  26. ↑ Martin, Frederick K. (2011), Benjamin Graham and the Power of Growth Stocks: Lost Growth Stock Strategies from the Father of Value Investing, McGraw Hill Professional, pp. 255-257, ISBN 978-0071753890 .
  27. ↑ Penman, Stephen (2010), Accounting for Value, Columbia University Press, pp. 15-17, ISBN 978-0231151184 .
  28. ↑ Arffa, Robert C., ed. (2001), «Value Investing», Expert Financial Planning: Investment Strategies from Industry Leaders, Wiley, ISBN 978-0-471-39366-5 .
  29. ↑ Gerstein, Marc (3 de febrero de 2010). «Mr. Market Is A Good Stock Picker». Forbes. Consultado el 23 de agosto de 2019. 
  30. ↑ «Mr Market and you». Rediff.com. 8 de marzo de 2004. Consultado el 23 de agosto de 2019. 
  31. ↑ Buffett, Warren (29 de febrero de 1988), Chairman's Letter - 1987, Berkshire Hathaway, consultado el 23 de agosto de 2019 .
  32. ↑ a b Buffett, Warren (25 de febrero de 1985), Chairman's Letter - 1984, Berkshire Hathaway, consultado el 23 de agosto de 2019 .
  33. ↑ Greenwald, Bruce C. N.; Kahn, Judd; Sonkin, Paul D.; van Biema, Michael (2004), «Warren Buffett», Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond, Wiley, pp. 190-193, ISBN 978-0471463399, «In what I think is by far the best book on investing ever written — The Intelligent Investor, by Ben Graham» .

Lectura adicional

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