Yves Debay est né à Élisabethville au Congo belge (future République démocratique du Congo).
En 1975, il s'engage dans l'armée belge dans une unité de reconnaissance, puis, un an après, entre dans l'École des sous-officiers. Après une formation de six mois dans l'arme blindée, il est promu en 1977 chef de char sur Léopard 1.
Se définissant comme un « journaliste rebelle » et opérant parfois de façon non officielle, il a été plusieurs fois emprisonné par les différents protagonistes des conflits qu'il couvrait[1],[2].
Après avoir passé près de vingt ans comme correspondant au magazine Raids, il fonde en France en le magazine Assaut.
Il collabore avec Karl Prost (Parabellum-Média) réalisateur de reportages de guerre à de nombreuses occasions[3].
Yves Debay, Wildcat : Irak 1991-2003 : carnets de guerre d'un journaliste rebelle, Triel-sur-Seine, Éd. Italiques, (ISBN978-2-910-53645-9, OCLC469744353)
Yves Debay et Christian Dumont, Véhicules de combat français d'aujourd'hui, Paris, Histoire & collections Paris, , 176 p. (ISBN978-2-908-18256-9, OCLC40403879)
Yves Debay et Éric Baltzer, M1 Abrams, Paris, Histoire et collections Paris, coll. « Les matériels militaires du monde », , 135 p. (ISBN978-2-915-23971-3, OCLC470392529)
Yves Debay et Eric Baltzer, Leopard 1, Paris, Histoire & collections Paris, coll. « Matériels militaires du monde », , 134 p. (ISBN978-2-915-23951-5, OCLC71321300)