Flash Boys: Высокочастотная революция на Уолл-стрит

Flash Boys: Высокочастотная революция на Уолл-стрит
Flash Boys
A Wall Street Revolt
Автор Майкл Льюис
Язык оригинала английский
Оригинал издан  США, 2014
Издатель W. W. Norton & Company
Страниц 288
Носитель книга
ISBN 9780393244663
Предыдущая Бумеранг. Как из развитой страны превратиться в страну третьего мира

Flash Boys: Высокочастотная революция на Уолл-стрит — нон-фикшн бестселлер американского писателя и журналиста Майкла Льюиса[1], изданный W. W. Norton & Company в марте 2014 года. В книге описан рост популярности высокочастотного трейдинга на рынке ценных бумаг США[2].

Льюис утверждает, что «рынок ценных бумаг США — манипулируемый рынок», и манипулируют им высокочастотные трейдеры, используя опережающие сделки и алгоритмическую торговлю[3].

В первую же неделю после выхода книги 1 апреля 2014 года было продано 130 000 экземпляров, а ФБР начало расследование высокочастотного трейдинга[4].

Flash Boys возглавляла список бестселлеров The New York Times на протяжении четырёх недель подряд[5].

Краткое содержание

[править | править код]

Автор фокусируется на историях нескольких человек, включая Сергея Алейникова, бывшего программиста Goldman Sachs, уволившегося из банка летом 2009 года и обвинённого в краже его компьютерного кода; а также Брэда Кацуяма (англ. Brad Katsuyama), основателя The Investors' Exchange (IEX[англ.])[2][3].

Flash Boys начинается с описания строительства Spread Networks — тайной прокладки кабеля на 827 миль от Чикаго до Нью-Джерси, который ускорял передачу данных с 17 до 13 миллисекунд[6].

Скорость передачи данных — основная тема книги: чем выше скорость, тем выгодней сделка. Майкл Льюис утверждает, что доступ к этому волоконно-оптическому кабелю, также как и к другим технологиям, даёт возможность крупным банкам Уолл-стрит ещё больше контролировать рынок ценных бумаг. Чтобы устранить это препятствие, Кацуяма собрал команду, создавшую новую биржу — IEX, чтобы сделать условия торговли более справедливыми[7].

Автор рассказывает, как технологии заменили торговый зал биржи с его вопящими брокерами, трезвонящими телефонами и истерией, вызванной данными с телеграфной ленты, а также как все эти перемены повлияли на рынок ценных бумаг[8].

Оглавление

[править | править код]

Глава 1. Спрятанная на самом виду

Компания Spread Networks тайно строит оптоволоконную линию, рассчитывает стоимость миллисекунды и обзаводится клиентами.

Глава 2. Проблема Брэда

История Брэда Кацуяма, успешно делавшего карьеру в Royal Bank of Canada, пока не столкнулся с электронным трейдингом. Поиск ответа на вопросы: «Откуда возникает разница между фондовым рынком на экранах компьютеров и реальным рынком? Как законным путём кучка инсайдеров смогла проводить сделки с более высокой скоростью, чем остальной рынок, и, в сущности, обкрадывать инвесторов».

Глава 3. Проблема Ронана

История Брэда Кацуяма. Устройство высокочастотной торговли на бирже, способы манипулирования — и как на всем этом можно заработать.

Глава 4. По следам хищника

История Брэда Кацуяма: Команда, собранная Кацуяма начинает поиск «негодяев, присваивающих сбережения простых американцев», а находит кучку технарей (среди которых было много выходцев из России), не имевших понятия о том, чем, собственно, они занимались.

Глава 5. Лицом к лицу с HFT[9]

История Сергея Алейникова: «кухня» электронных торгов Goldman Sachs.

Глава 6. Как занять миллиарды на Уолл-стрит

История Брэда Кацуяма. IEX: Как создать биржу, где были бы исключены возможности подтасовки.

Глава 7. И один в поле воин

История Брэда Кацуяма. IEX начинает работу, публикует правила своей работы и становится прозрачным темным пулом и сражается с недоброжелателями.

Глава 8. Муха в паутине

История Сергея Алейникова. Суд и мнения экспертов.

Эпилог. След ведет на Уолл-стрит

Реакция

[править | править код]

Манодж Наранг (англ. Manoj Narang) — генеральный директор Tradeworx, фирмы, занимающейся высокочастотной торговлей, утверждает, что в книге Льюиса больше вымысла, чем фактов, и что автору нужно изучить азы HFT[10].

Скотт Локлин (англ. Scott Locklin), специалист в области финансовой математики, в своей рецензии отмечает, что автор, претендующий на раскрытие темы высокочастотной торговли, ни разу не поговорил с трейдером, работающим в этой области[11].

Однако в главе «Благодарности» Майкл Льюис пишет, что все компании Уолл-стрит беспокоит, что некий журналист может о них написать, и они стремятся влиять на содержание любых посвященных им материалов. «С другой стороны, сотрудники этих компаний стали более цинично воспринимать своих работодателей и охотнее раскрывают теперь их тайные операции при условии сохранения анонимности. Как следствие, я просто не в состоянии выразить благодарность множеству сотрудников этих банков, HFT-фирм и фондовых бирж, которые откровенно рассказывали мне о своих организациях и помогали понять явления, казавшиеся мне непостижимыми», — отмечает автор[12].

В справочнике по финансовому регулированию, изданному Oxford University Press, книга Льюиса названа хорошо написанной и в основном точным вводным курсом в торговлю в режиме Dark Pool, опережающих сделок и откатов, однако отмечается, что в целом нарисованную автором картину можно назвать слишком мрачной[13].

Британский журналист и писатель Джон Ланчестер (англ. John Lanchester) в рецензии, опубликованной в London Review of Books, пишет, что прочитав книгу, не мог не думать обо всех светлых головах, которые могли бы стать компьютерными гениями, инженерами, физиками, океанографами, предпринимателями, о всей той страсти и энергии, которая исчезает в чёрной дыре денег и которая навсегда потеряна для продуктивной и интересной человеческой деятельности"[14].

Последствия

[править | править код]

На следующий день после выхода книги ФБР объявило о начале расследования высокочастотного трейдинга, в частности возможных опережающих сделок, манипуляций рынком и инсайдерской торговли. И хотя ФБР не связало Flash Boys с расследованием, остальные это сделали[15][16].

Генеральный прокурор Нью-Йорка Эрик Шнейдерман (англ. Eric Schneiderman) также заявил о ведущемся расследовании высокочастотной торговли, отметив, что практика, связанная с опережающими сделками и ненадлежащим раскрытием информации, может быть незаконной[17].

Замечание Льюиса о том, что рынком манипулируют, стало предметом обсуждения[18]. Мэри Джо Уайт (англ. Mary Jo White), председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам, отвечая на вопрос, поставленный в книге Майкла Льюиса, утверждала на слушаниях в Конгрессе в апреле 2014 года, что финансовыми рынками США не манипулируют[19].

Бывший мэр Нью-Йорка Майкл Блумберг, обсуждая книгу Льюиса в интервью CNBC в мае 2014 года, заявил, что «системой не манипулируют»[20].

1 мая 2014 года Комиссия по ценным бумагам и биржам объявила о штрафе в $4.5 млн, наложенном на Нью-Йоркскую фондовую биржу и две связанные с ней биржи, по обвинениям, связанным с книгой Майкла Льюиса. Биржи не признали, но и не отрицали предъявленные обвинения[21].

Издания на русском языке

[править | править код]
  • Майкл Льюис. Flash Boys: Высокочастотная революция на Уолл-стрит = Flash Boys A Wall Street Revolt. — М.: Альпина Паблишер, 2015. — 348 с. — ISBN 978-5-9614-4789-7.

Примечания

[править | править код]
  1. ↑ http://authors.simonandschuster.com/Michael-Lewis/4349 Архивная копия от 13 июня 2016 на Wayback Machine Simon & Schuster /Michael-Lewis authors page
  2. ↑ 1 2 Massoudi, Arash; Tracy Alloway (2014-03-28). "'Flash Boys' starts Wall St soul searching". Financial Times. Архивировано 2 марта 2015. Дата обращения: 31 марта 2014.
  3. ↑ 1 2 Michael Lewis 60 Minutes Interview on HFT [VIDEO]. Value Walk. Дата обращения: 31 марта 2014.
  4. ↑ Льюис, Майкл, 2015, с. 4.
  5. ↑ Best Sellers, Hardcover Non-fiction. The New York Times (20 апреля 2014). Дата обращения: 1 ноября 2014. Архивировано 6 марта 2016 года.
  6. ↑ Ross, Andrew (2014-05-16). "Flash Boys by Michael Lewis – review". The Guardian. Архивировано 18 мая 2017. Дата обращения: 26 июня 2014.
  7. ↑ Gapper, John. "'Flash Boys' by Michael Lewis". 21 March 2014. Financial Times. Архивировано 4 декабря 2014. Дата обращения: 26 июня 2014.
  8. ↑ Maslin, Janet (2014-03-31). "Hobbling Wall Street Cowboys". New York Times. Архивировано 13 августа 2017. Дата обращения: 26 июня 2014.
  9. ↑ Скорость денег: как банкиры с Уолл-стрит посадили программиста из России. Архивная копия от 12 апреля 2015 на Wayback Machine Глава из книги на Forbes.ru
  10. ↑ Narang, Manoj (2014-04-04). "A Much-Needed HFT Primer for 'Flash Boys' Author Michael Lewis". Institutional Investor. Архивировано 27 января 2015. Дата обращения: 26 июня 2014.
  11. ↑ Locklin, Scott (2014-04-04). "Michael Lewis: shilling for the buyside". Scott Locklin. Архивировано 18 декабря 2014. Дата обращения: 26 июня 2014.
  12. ↑ Льюис, Майкл, 2015, с. 345.
  13. ↑ Fleckner, Andreas Martin (2014-08-06). "Regulating Trading Practices, The Oxford Handbook of Financial Regulation". Oxford University Press. Архивировано 23 февраля 2015. Дата обращения: 15 августа 2014.
  14. ↑ Lanchester, John (2014-06-05). "Scalpers Inc". London Review of Books, Vol. 36, No. 11. Архивировано 24 марта 2015. Дата обращения: 30 октября 2014.
  15. ↑ Weil, Jonathan (2014-04-01). "Weil on Finance: FBI Hops on Michael Lewis Bandwagon". Bloomberg News. Архивировано 25 апреля 2015. Дата обращения: 1 апреля 2014.
  16. ↑ Bradford, Harry (2014-04-01). "FBI Investigating High-Frequency Traders: WSJ". Huffington Post. Архивировано 31 октября 2014. Дата обращения: 1 апреля 2014.
  17. ↑ New York State AG Eric Schneiderman: Some high-frequency trading practices "may be illegal". CBS This Morning. CBS News (31 марта 2014). Дата обращения: 1 апреля 2014. Архивировано 10 января 2015 года.
  18. ↑ Rubenstein, Ari Thank you, Michael Lewis. CNBC (30 апреля 2014). Дата обращения: 1 мая 2014. Архивировано 2 мая 2014 года.
  19. ↑ Bartash, Jeffry U.S. markets 'not rigged,' SEC boss says, White downplays 'flash boy' charges in new Michael Lewis book. MarketWatch. Dow Jones (29 апреля 2014). Дата обращения: 1 мая 2014. Архивировано 30 октября 2014 года.
  20. ↑ System isn’t ‘Rigged’-Bloomberg defends HFT. CNBC. CNBC.com (2 мая 2014). Дата обращения: 16 июня 2014. Архивировано 6 июля 2014 года.
  21. ↑ Krantz, Matt (2014-05-01). "Rigged market? SEC busts the NYSE". USA Today. Архивировано 1 мая 2014. Дата обращения: 1 мая 2014.

Ссылки

[править | править код]