Принципы ответственного инвестирования

Принципы ответственного инвестирования (англ. Principles for Responsible Investment, PRI) представляют собой комплекс добровольных принципов ответственного инвестирования, разработанных и принятых международными инвесторами с целью минимизации рисков долгосрочного инвестирования посредством включения социальных, экологических и управленческих факторов в инвестиционные стратегии^[1].

Крупные институциональные инвесторы, при финансовой поддержке Программы Организации Объединенных Наций по окружающей среде (ЮНЕП), разработали шесть базовых принципов ответственного инвестирования и создали Ассоциацию ответственного инвестирования PRI, занимающуюся внедрением принципов устойчивого развития в повседневную деятельность компаний^[2].

Поддерживая эти принципы, компании рассматривают экологические и социальные вопросы, а также вопросы корпоративного управления (Environmental, Social, Governance — ESG) в рамках процесса принятия инвестиционных решений с целью сближения повестки компании с ожиданиями общества^[2].

О PRI

В 2005 году Генеральный секретарь Организации Объединенных Наций Кофи Аннана пригласил 20 институциональных инвесторов из 12 стран мира присоединиться к специально созданной группе для совместной работе по разработке Принципов ответственного инвестирования (PRI)^[3].

Принципы были представлены в апреле 2006 года на Нью-Йоркской фондовой бирже^[4].

В 2006 году к принципам ответственного инвестирования присоединились только 63 финансовых института, а в 2020 году их число достигло 3000^[5].

Присоединение к принципам происходит путем подписания соответствующей декларации и является публичной демонстрацией приверженности включению экологических, социальных и управленческих факторов (ESG) в процесс принятия инвестиционных решений^[6].

Подписавших можно найти по всему миру, хотя большая часть находится в Европе (54 %) и Северной Америке (22 %). Штаб-квартира PRI находится в Лондоне^[7].

С 2006 по 2019 год активы под управлением компаний, принявших PRI, выросли с $6 трлн до $86 трлн, а в 2020 году эта цифра превысила $100 трлн^[8].

PRI финансируется в основном за счет ежегодных членских взносов, выплачиваемых всеми подписавшими сторонами. Дополнительное финансирование поступает за счет грантов правительств, фондов и других международных организаций. Корпоративное спонсорство и неденежная поддержка требуются для отдельных мероприятий и проектов, таких как ежегодная конференция PRI in Person и крупные публикации или проекты. PRI не получает финансирования от Организации Объединенных Наций^[4].

Инвестиционные и пенсионные фонды, управляющие активами, страховые компании и другие участники финансовых и инвестиционных рынков из 58 стран мира стали членами PRI. Такие крупные финансовые игроки, как Blackrock, Goldman Sachs и JPMorgan вступив в PRI начали внедрять принципы ответственного инвестирования в ежедневную практику принятия инвестиционных решений и управления активами^[9].

Объединив вокруг себя ответственных инвесторов, PRI стала представлять их интересы в диалоге с различными регуляторами, правительствами и другими сторонами, содействуя продвижению принципов ответственного ведения бизнеса в мире, а для новых членов стала площадкой освоения ответственного инвестирования и усиления рыночных и конкурентных позиций^[9].

Шесть принципов ответственного инвестирования

1. Включать экологические, социальные аспекты и вопросы управления в процессы проведения инвестиционного анализа и принятия решений;
2. Включать экологические, социальные аспекты и вопросы управления в политику и практическую деятельность;
3. Требовать от получателей инвестиций надлежащего раскрытия информации об экологических, социальных проблемах и вопросах управления;
4. Содействовать принятию и осуществлению Принципов в рамках инвестиционного сектора;
5. Повышать эффективность осуществления Принципов;
6. Сообщать о деятельности и достигнутом прогрессе в плане осуществления Принципов^[10].

Результаты деятельности PRI

В преддверии своего десятилетнего юбилея, отмечавшегося в 2016 году, Ассоциация PRI заказала голландской консалтинговой компании Steward Redqueen проведение независимой оценки результатов своей деятельности. В отчете были сделаны выводы, что Принципы зарекомендовали себя в качестве компаса в стремлении к внедрению ответственных инвестиций и укреплению долгосрочного здоровья финансовой системы. PRI объединил большую часть инвестиционной индустрии вокруг цели включить вопросы ESG в инвестиционный анализ и в процесс принятия решений, а так же стал платформой ведущих инвесторов для обучения, взаимодействия и обмен передовым опытом^[7].

Проведенный анализ результатов использования Принципов говорит о том, что наиболее успешна реализация Принципов № 1 и № 2. Реализация остальных Принципов была менее успешна^[2].

Североамериканская компания Liberty Mutual Insurance, первая в США, подписала Принципы ответственного инвестирования ООН. Как сообщается, компания стремится в своей инвестиционной политике использовать принципы экологического, социального и корпоративного управления (ESG). Страховщик заявил о стратегии, направленной на решение глобальной климатической проблемы и создание устойчивого общества^[11].

Банк России разработал рекомендации по ответственному инвестированию для институциональных инвесторов — банков, негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний, акционерных инвестиционных фондов, а также доверительных управляющих их активами^[12].

В конце марта 2020 года Ассоциация PRI разместила на своем сайте Рекомендации для институциональных инвесторов: «Как ответственные инвесторы должны реагировать на кризис COVID-19?», в которых призвала ответственных инвесторов принимать меры, чтобы помочь уменьшить вредное воздействие коронавируса и поддерживать устойчивые компании в условиях кризиса в интересах общественного здравоохранения и долгосрочных экономических показателей, даже если это ограничивает краткосрочную прибыль^[13].

Критика

Даже среди опытных инвесторов, процент инвестирующих в ответственные компании, или тех кто применяет принципы ответственного инвестирования в своих портфелях довольно низкий. По исследованиям банка UBS только 39 % применяет эти принципы в своих портфелях^[14].

На тему сравнения традиционных и ответственных инвестиций существует множество исследований. В целом эти исследования поддерживают идею, что относительно прибыльности и риска ответственные инвестиции более привлекательны, чем традиционные инвестиции, или равны им^[15].

См. также

• Социальные инвестиции
• Социально-преобразующие инвестиции
• Венчурная филантропия
• Социальная ответственность
• Корпоративная социальная ответственность
• Этический банкинг
• Социальная облигация
• Облигация развития
• Устойчивое развитие
• Смешанная стоимость
• Деловая этика

Примечания

1. Кабир Людмила Сергеевна. Социально ответственное инвестирование: тренд или временное явление? (рус.). Архивировано 29 января 2021 года.
2. О.М. Фокина, Е.А. Серебрякова. Экологические, социальные и корпоративно-управленческие факторы в системе принципов ООН по ответственному инвестированию  (неопр.). http://www.fines2000.ru/ (2015). Дата обращения: 23 января 2021. Архивировано 13 августа 2015 года.
3. Принципы ответственного инвестирования, разработанные Организацией Объединенных Наций (англ.). Дата обращения: 23 января 2021. Архивировано 1 апреля 2022 года.
4. PRI Association (англ.).
5. Улан Илишкин. Какой эффект дают социально ответственные инвестиции  (рус.). Ведомости (3 октября 2019). Дата обращения: 23 января 2021. Архивировано 28 ноября 2020 года.
6. Remarks at the launch of the Principles for responsible investment  (рус.). UN (27 апреля 2006). Дата обращения: 23 января 2021. Архивировано 1 августа 2021 года.
7. Steward Redqueen B.V. Haarlem, The Netherlands,. AN INDEPENDENT EVALUATION OF THE PRI’S ACHIEVEMENTS AND CHALLENGES AT TEN YEARS (англ.). Steward Redqueen B.V. (апрель 2016). Дата обращения: 23 января 2021. Архивировано 27 января 2021 года.
8. Ольга Матвеева. Инвестиции в устойчивое развитие. ESG-принципы становятся основой финансового сектора и в России  (рус.). Коммерсант (2019). Дата обращения: 23 января 2021. Архивировано 22 октября 2020 года.
9. Ответственное инвестирование становится все более влиятельной идеологией  (рус.) (21 июня 2016). Дата обращения: 23 января 2021. Архивировано 13 августа 2020 года.
10. ESG-рейтинги: что это и зачем они нужны  (рус.) (5 августа 2020).
11. Liberty Mutual — первый страховщик из США, поддержавший Принципы ответственного инвестирования ООН  (рус.) (22 декабря 2020). Дата обращения: 23 января 2021. Архивировано 27 января 2021 года.
12. Экология, человеческий капитал и корпоративное управление: Банк России сформулировал принципы ответственного инвестирования  (рус.) (17 июля 2020). Дата обращения: 23 января 2021. Архивировано 4 июня 2021 года.
13. Ассоциация ответственного инвестирования PRI опубликовала рекомендации для институциональных инвесторов в период пандемии COVID-19  (рус.) (20 апреля 2020). Дата обращения: 26 января 2021. Архивировано 31 января 2021 года.
14. Евгения Тюрикова. Инвестиции со смыслом  (рус.) (2020). Дата обращения: 23 января 2021. Архивировано 15 января 2021 года.
15. Анненская Н.Е., Киселева Е.В. ИНВЕСТИЦИИ В УСТОЙЧИВОЕ РАЗВИТИЕ В РОССИИ  (рус.). БАНКОВСКИЕ УСЛУГИ (2018). Дата обращения: 23 января 2021. Архивировано 3 марта 2022 года.