Tasa Tobin

La tasa Tobin o ITF (Impuestu a les transaiciones financieres)[1] ye un tipu de tasa sobre les transaiciones financieres que foi propuesta pol economista d'Estaos Xuníos James Tobin nos sos Janeway Lectures na Universidá de Princeton nel añu 1971. Esti tipu d'impuestu recuperó l'atención pública cuando, nos años noventa, propunxo la so aplicación el movimientu antiglobalización, cuantimás la organización ATTAC,[2] y de nuevu nos años 2000 por cuenta de la crisis económica de 2008-2015.[3][4] James Tobin consideró que s'abusó del so nome y de la so idea,[5] yá que nel so orixe la tasa namái tenía por oxetivu frenar la volatilidá de los mercaos cambiarios internacionales. Na so nueva formulación propónse que la so recaldación destinar a fines sociales o que tenga por oxetivu'l control de crisis financieres como la crisis de la delda soberana europea. Dende 2011 rellanzóse la reivindicación d'esta tasa, tantu dende autoridaes polítiques y monetaries como distintos discutinios nel senu de la Xunión Europea, según dende ciertes ONG como Oxfam, quien la rebautizó como Impuestu Robin Hood.[6][7]

En 2001, dempués de les crisis económiques de los noventa en Méxicu, Rusia y el Sureste Asiáticu, James Tobin describió la tasa qu'escurrió a empiezos de los años setenta:[8]

L'impuestu a les transaiciones financieres foi escurríu pa amortiguar les fluctuaciones nos tipos de cambeos. La idea ye bien simple: aplicaríase, en cada cambéu d'una moneda n'otra, un pequeñu impuestu -digamos un 0,5% del volume de la transaición-. Esto disuade a los especuladores yá que munchos inversores inverten el so dineru en moneda estranxera a bien curtiu plazu polo que tendríen que pagar l'impuestu munches vegaes. Ensin impuestos lo qu'asocede cuando'l dineru retírase darréu ye que los países tienen d'aumentar d'una manera drástica los intereses por que la so moneda siga siendo curiosa a los fluxos financieros. Pero l'altu interés y la constante fluctuación son desastrosos pa la economía nacional, como se demostró coles crisis financieres de la década de 1990 en Méxicu, el Sureste asiáticu y Rusia. Cola mio propuesta d'impuestu a les transaiciones financieres los países recuperaríen ciertu marxe de maniobra pa defender la economía nacional y sería por tantu una midida que llindaría'l poder escesivo de los mercaos financieros.[9][10][11][12][13][14]
Impuestu a les transaiciones financieres na Unión Europea - situación en 2012
     Países que sofiten tasar      Países que s'oponen a tasar      Países indecisos      Países indecisos fora de la zona Euru
En 2014 alcordóse la entrada a valir en 2016 d'una Tasa Tobin na Unión Europea abondo rebaxada cuntando cola oposición de Reinu Xuníu y Suecia.[15]

Conceutu y definición

[editar | editar la fonte]

La conceptualización de Tobin

[editar | editar la fonte]

L'oxetivu de James Tobin al desenvolver la so idea d'una tasa sobre les transaiciones de divises yera atopar una vía pa xestionar la volatilidá de tipu de cambéu. Na so visión, "los intercambios de tipu de cambéu tresmiten alteraciones a los mercaos financieros internacionales. Les economíes nacionales y los gobiernos nacionales nun son capaces d'afaer los movimientos masivos de fondos nos tipos de cambéu estranxeros ensin gran trabayu y un altu sacrificiu de los oxetivos de política económica nacional en rellación al emplegu, productu ya inflación".[16]

Tobin atopó dos soluciones a esti asuntu. La primera yera movese "escontra una divisa común, una política monetaria y fiscal común y l'integración económica".[16] La segunda yera movese "escontra una mayor segmentación financiera ente naciones y árees monetaries, dexando a los bancos centrales y a los gobiernos una mayor autonomía nes sos polítiques destinaes a les sos específiques instituciones económiques y oxetivos".[16] La solución preferida de Tobin yera l'anterior, pero nun lu atopaba políticamente vidable de cuenta qu'abogó pola segunda opción: "polo tanto encamiento, llamentándome por ello, la segunda, y la mio propuesta ye introducir dalgún tipu de palu nes ruedes de los nuesos descomanadamente eficientes mercaos internacionales de dineru".[16]

El métodu de Tobin pa introducir un "palu nes ruedes" foi suxerir una tasa sobre toles conversiones spot d'una moneda n'otra divisa, proporcional al tamañu de la transaición. Nesti sentíu, afirmó:

Sería una tasa alcordada de manera uniforme internacionalmente, alministrada per cada gobiernu na so propia xurisdicción. Gran Bretaña, por casu, sería responsable por gravar toles transaiciones intra divisa na divisa Europea de los bancos y brokers basaos en Londres, inclusive anque la llibra esterlina nun participara. La recaldación del impuestu seríen apropiadamente satisfecha al Fondu Monetariu Internacional (FMI) o al Bancu Mundial. L'impuestu aplicar a toles compres de preseos financieros denominaos n'otra divisa, dende divisa y moneda hasta títulos sobre activos. Tendría De aplicase, creo, a tolos pagos nuna divisa de bienes, servicios y activos reales vendíos por un residente d'otra área monetaria. Nun pretendo añader nin siquier una mínima barrera al comerciu. Pero nun veo otra manera d'evitar que les transaiciones financieres amarutar de comerciu.[16]

Nel desenvolvimientu de la so idea, Tobin tuvo influyíu pol trabayu previu de John Maynard Keynes sobre la teoría xeneral de les tases sobre transaiciones financieres:

Soi un discípulu de Keynes, y él, nel famosu capítulu XII de la Teoría xeneral del emplegu, l'interés y el dineru, yá prescribiera la idea d'una tasa sobre les transaiciones, al envís d'alliniar a los inversores coles sos aiciones d'una manera duradera. En 1971, yo tresferí esta idea a los mercaos cambiarios.[10][11]

El conceutu de Keynes deriva de la so observación en 1936, cuando propunxo qu'una tasa sobre les transaiciones financieres fuera impuesta a les operaciones de Wall Street, onde argumentó que la escesiva especulación de traders financieros ensin información aumentaba la volatilidá de los mercaos.

Variaciones de la idea de la tasa Tobin

[editar | editar la fonte]

La tasa Spahn

[editar | editar la fonte]

D'alcuerdu a Paul Bernd Spahn en 1995, el "analís amosó que la tasa Tobin tal que foi propuesta orixinalmente nun ye vidable y tendría de dexase de llau". Más allá, añadió:

"... ye virtualmente imposible estremar ente'l trading normal y el trading especulativu. Si la tasa ye aplicada de manera xeneralizada con tipos altos, va afectar negativamente y de manera severa a les operaciones financieres, especialmente si los derivaos tamién son tasaos. Un tipu impositivu menor amenorgaría l'impautu negativu nos mercaos financieros, pero nun apangaría la especulación d'un tipu de cambéu qu'entepasara del marxe impositivu".[17]

Spahn suxirió una alternativa, qu'incluyiría

"... una estructura de tipu en dos tramos formada por una tasa sobre les transaiciones financieres baxa, más un sobrecargu a tipos prohibitivos sobre la "repetición". Esta postrera sería latente mientres tiempos d'actividá financiera normal, y activaríase solo en casu d'ataques especulativos. El mecanismu que dexa la identificación de trading fora de lo normal nos mercaos financieros mundiales fadría referencia a un "crawling peg"[18] con una banda apropiada pal tipu de cambéu. El tipu de cambéu moveríase llibremente dientro d'esta banda ensin tasase les transaiciones. Solo les transaiciones realizaes a un tipu de cambéu fora d'esi rangu dexáu seríen suxetes a tasación. Esto induciría automáticamente un comportamientu estabilizador de parte de los participantes nel mercáu".[17]

Derechos Especiales de Giro

[editar | editar la fonte]

El 19 de setiembre de 2001, el especulador xubiláu George Soros avanzó la propuesta d'unos Derechos Especiales de Giro (DEG) que los países ricos comprometeríen en visu a aprovir con asistencia internacional, ensin necesariamente tornar la idea de la tasa Tobin. Afirmó: "creo que se da'l casu pa una tasa Tobin... [pero] nun ta nada claro qu'una tasa Tobin fuera a amenorgar la volatilidá nos mercaos de cambéu. Ye ciertu que desincentivaría la especulación de divises pero tamién amenorgaría la lliquidez del mercáu".[19]

Algame del conceutu de Tobin

[editar | editar la fonte]

El términu "tasa Tobin" utilizóse con frecuencia de manera intercambiable tantu pa denominar una tasa sobre les transaiciones sobre divises (TTD) nel sentíu de la idea orixinal de Tobin, como pa faer referencia a distintes formes d'una más xeneral tasa sobre les transaiciones financieres (TTF). En dambos casos, les distintes idees propuestes incluyeron tanto conceutos nacionales como multinacionales.

Un exemplu d'esta asociación con una específica tasa sobre transaiciones con divises amosar nesti exemplu de 2001:

"El conceutu d'una tasa Tobin esperimentó un resurdir nos discutinios destinaos a reformar el sistema financieru internacional. Amás de distintes iniciatives llexislatives nacionales a favor d'una tasa Tobin nos parllamentos nacionales, otres víes pa introducir una tasa Tobin sobre les transaiciones de divises (TTD) tán siendo esaminaes por Naciones Xuníes".[20]

Un exemplu de la so asociación con una tasa sobre les transaiciones financieres polo xeneral amuésase nesti otru exemplu de 2009:

"Los líderes de la Unión Europea apuraron al Fondu Monetariu Internacional (FMI) el vienres a considerar una tasa global sobre les transaiciones financieres en contra de la oposición a esta idea d'EEXX y del propiu FMI. Nun comunicáu emitíu tres un alcuentru de dos díes, los 27 líderes de la EU nun llegaron a llanzar un llamamientu formal pa la introducción de la llamada "tasa Tobin" pero espresaron claramente que la víen como un preséu potencialmente útil p'aumentar los ingresos".[21]

Idea orixinal y propuesta del movimientu antiglobalización

[editar | editar la fonte]

El conceutu específicu de Tobin d'una "tasa sobre les transaiciones en divises" de 1972 caltúvose dormíu mientres más de 20 años, pero volvió a la vida cola llegada de la crisis financiera asiática de 1997. N'avientu de 1997, Ignacio Ramonet, editor de Le Monde Diplomatique, recuperó l'alderique en redol a la tasa Tobin con un editorial tituláu "Disarming the markets". Ramonet proponía la creación d'una asociación pa la introducción d'esta tasa, que foi llamada ATTAC (Asociación pa la Tasación de les Transaiciones financieres pa l'Ayuda a los Ciudadanos). La tasa convirtióse entós nun asuntu clave del movimientu por xustificar global o antiglobalización y un oxetu de discutiniu non solo ente les instituciones académiques sinón inclusive nes cais y parllamentos de Reinu Xuníu, Francia y alredor del mundu.

Nuna entrevista,[22] concedida a la rede de radios independientes italiana Radio Popolare en xunetu de 2001, James Tobin alloñar del movimientu antiglobalización. «Esisten axencies y grupos n'Europa qu'utilizaron la tasa Tobin como un elementu pa campañes más amplies, con razones que van más allá de la mio propuesta. La mio propuesta foi realizada foi convertida nuna suerte de pieza clave del programa antiglobalización». La entrevista de James Tobin con Radiu Popolare foi citada pol Ministru d'Esteriores italianu de la dómina y pol antiguu direutor de la OMC Renato Ruggiero mientres un alderique parllamentariu tres la xunta del G8 en Xénova.[23] Darréu, James Tobin alloñar del propiu movimientu antiglobalización,[24][25] y siguió afirmando la validez de la so propuesta:

Nun tengo absolutamente nada de mancomún con esos rebeldes antiglobalización. De xacíu toi estimosu, pero l'aplausu más grande vien del llugar equivocáu. Mira, soi un economista, y como la mayor parte de los economistes sofito'l llibre comerciu. Más allá, toi en favor del Fondu Monetariu Internacional, el Bancu Mundial, la Organización Mundial del Comerciu. Secuestraron el mio nome. [...] la tasa sobre les transaiciones en divisa estranxera foi diseñada p'amenorgar y templar les fluctuaciones de tipu de cambéu.[11][12][13][14]

Tobin reparó que, ente que la so propuesta orixinal solo tenía por oxetivu "poner un frenu nel tráficu de divises estranxeres", el movimientu antiglobalización punxo'l fincapié en "l'ingresu de les tases col que quieren financiar los sos proyeutos p'ameyorar el mundu". L'economista nun se declaró contrariu al usu de la recaldación del impuestu, pero llamó l'atención sobre qu'ési nun yera l'aspeutu más importante de la tasa.

ATTAC y otres organizaciones reconocieron qu'anque inda consideren la idea orixinal de Tobin como primoridal, piensen que l'impuestu podría xenerar fondos pa les necesidaes de desenvolvimientu del Sur (como los Oxetivos de Desenvolvimientu del Mileniu),[26] y dexar a los gobiernos, y polo tanto a los ciudadanos, reclamar parte del espaciu democráticu concedíu a los mercaos financieros.

En marzu de 2002, el profesor Willem Buiter de la London School of Economics, quien estudió baxu tutelar de James Tobin, escribió un encendíu obituariu del home,[27] que tamién remarcó que "esta [tasa Tobin]... foi n'años recién adoptada por dalgunos de los más determinaos enemigos de la lliberalización del comerciu, de la globalización y de la sociedá abierta". Buiter añadió que "la propuesta pa usar la tasa Tobin como un mediu d'aumentar los ingresos pa l'asistencia al desenvolvimientu foi refugada por Tobin, y forzadosamente refugó'l mantra antiglobalización de la masa de Seattle". En setiembre de 2009, Buiter tamién escribió en Financial Times que "Tobin foi un xeniu... pero probablemente la tasa Tobin foi la so idea más rídicula".[28]

Propuestes de tasa Tobin y implementaciones nel mundu

[editar | editar la fonte]

Asumióse orixinalmente que la tasa Tobin riquiría una implementación internacional, yá que pa un país actuando solo sería bien difícil implementar la tasa. De magar, munchos argumentaron que sería meyor implementala por una institución internacional. Propúnxose que fuera Naciones Xuníes quien xestionara la tasa Tobin, resolviendo esta cuestión y dando coles mesmes a la ONX una importante fonte de fondos independiente de les donaciones de los estaos miembros. Sicasí, tamién esistieron iniciatives suxiriendo la posibilidá de dotar a la tasa d'una dimensión nacional.

Anque atopó daqué de sofitu en países con movimientos políticos d'esquierda importantes como Francia y Llatinoamérica, la propuesta de tasa Tobin sufrío importantes crítiques tantu d'economistes como de gobiernos, especialmente aquellos con mercaos lliberales y un importante sector bancariu internacional, quien afirmaron que sería imposible implementar la tasa porque desestabilizaría los mercaos de divises estranxeres.

La mayor parte de les implementaciones práutiques de la tasa Tobin, tantu na forma d'una tasa sobre les transaiciones en divises específica o una más xeneral tasa sobre les transaiciones financieres tuvo llugar a nivel nacional. En xunetu de 2006, l'analista Marion G. Wrobel esaminó les esperiencies internacional de dellos países con tases sobre les transaiciones financieres.[29]

Esperiencia en Suecia coles tases sobre les transaiciones financieres

[editar | editar la fonte]

El trabayu de Wrobel llamó l'atención sobre la esperiencia de Suecia con distintes tases sobre les transaiciones financieres.[29] En xineru de 1984, Suecia introdució una tasa del 0.5% sobre la compra o venta d'un activu de capital. De cuenta que una transaición d'ida y vuelta (compra y venta) resultaría nun gravame del 1%. En xunetu de 1986 el tipu foi dobláu. En xineru de 1989, una tasa considerablemente más baxa del 0.002% sobre los activos de renta fixa foi introducida pa tolos valores con maduror cimeru a los 90 díes o inferior. Pa los bonos con un vencimientu de cinco años o superior, la tasa yera del 0.003%.

La recaldación d'estos impuestos nun fueron bonos. Por casu, prevíase primeramente que los ingresos de la tasa sobre los valores de renta fixa fueren de 1.500 millones de corones sueques al añu. En realidá, nun superaron los 80 millones de corones sueques nengún añu y la media tuvo cerca de los 50 millones.[30] Amás, al cayer los volumes negociaos imponibles, la recaldación de los impuestos sobre les ganancies del capital tamién cayeron, esaniciando por completu l'efectu recaldador positivu de la tasa sobre les transaiciones de capital.[31]

El día que la tasa foi anunciada, los precios de les aiciones cayeron un 2.2%. Pero esistió filtración d'información antes del anunciu, lo qu'esplicaría la cayida del 5.35% nel preciu mientres los 30 díes anteriores al anunciu. Cuando la tasa foi doblada, los precios volvieron cayer otru 1%. Estes cayíes tuvieron en llinia col valore capitalizáu de los pagos impositivos futuros que s'esperaben de les operaciones. Asina, atalantar# que les tases sobre los valores de renta fixa solo sirvieron p'amontar el costu del endeldamientu públicu, dando otru argumentu contra la tasa.

Inclusive anque la tasa sobre los valores de renta fixa foi muncho más baxa que sobre'l capital, l'impautu na negociación de mercáu foi más dramáticu. Mientres la primer selmana del impuestu, el volument de negociación de bonos cayó un 85%, inclusive anque'l tipu de la tasa pal bonu a cinco años fora de tan solo'l 0.003%. El volume de la negociación de futuros cayó un 98% y el mercáu d'opciones sumió. El 15 d'abril de 1990, abolióse la tasa sobre los activos de renta fixa. En xineru de 1991, los tipos de les demás tases fueron retayaos a la metá y a la fin d'esi añu fueron abolíos dafechu. Una vegada que les tases fueron esaniciaes, los volumes de negociación volvieron y crecieron sustancialmente mientres los años noventa.[ensin referencies]

La esperiencia de Reinu Xuníu cola tasa sobre transaiciones de valores (Stamp Duty)

[editar | editar la fonte]

Un tipu de tasa sobre les transaiciones financieres (FTT) ye la Stamp Duty Acute Tax (SDRT) y el impuestu de sellu.[32] Los impuestos de sellu fueron introducíos como un impuestu ad valorem sobre la compra d'aiciones en 1808,[33] precediendo en cerca de 150 años la tasa Tobin sobre les transaiciones en divises. En 1963 introduciéronse cambeos.[34] Esi añu, el tipu de la UK Stamp Duty yera del 2%, fluctuando ente 1% y 2% a partir d'entós, hasta qu'un procesu d'amenorgamientu gradual empezó en 1984, cuando'l tipu foi amenorgáu a la metá, primero del 2% al 1%, y de nuevu en 1986 del 1% al nivel actual del 0.5%.[34]

Los cambeos nos tipos del impuestu de sellu en 1974, 1984 y 1986 facilitaron a los investigadores con "esperimentos naturales", dexándo-yos midir l'impautu de la tasa sobre les transaiciones nos volumes axustaos nel mercáu, na volatilidá, nos rendimientos y nes valoraciones de los valores de la Bolsa de Londres. Jackson y O'Donnel (1985), utilizando datos pal Reinu Xuníu trimestrales, atoparon qu'un amenorgamientu d'un 1% na Stamp Duty n'abril de 1984 del 2% al 1% condució a un "medría dramática del 70% nel volume de valores".[35] Analizando los trés cambeos nos tipos de la Stamp Duty, Saporta y Kan (1997) atoparon que los anuncios de medría (o amenorgamientu) del tipu de la tasa fueron siguíos por rendimientos negativos (o positivos), pero inclusive anque estes resultancies fueron estadísticamente significativos, podríen tar influyíos por otros factores, yá que los anuncios fueron realizaos en "día de presupuestu".[36] Bond et al. (2005) confirmaron los afayos de los anteriores estudios, señalando amás que l'impautu del anunciu del retayu del tipu de la tasa foi más beneficiosu (aumentando'l valor de mercáu más significativamente) en casu de les empreses más grandes, que disponíen de mayores volumes, y taben polo tanto más afeutaes pola tasa sobre les transaiciones que los valores d'empreses más pequeñes y, por tanto, menos frecuentemente axustaos.[37]

Propuestes internacionales

[editar | editar la fonte]

En 1996, el Programa de Naciones Xuníes pal Desenvolvimientu patrocinó un estudiu comprensivu sobre la viabilidá y l'analís costu beneficio de la tasa Tobin.[38]

Propuesta europea pa la "primer tasa Euru"

[editar | editar la fonte]

A finales de 2001, un tipu de tasa Tobin foi adoptada pola Asamblea Nacional de Francia. Sicasí, foi depuesta en marzu de 2002 pol Senáu francés.[39][40][41]

El 15 de xunu de 2004, la Comisión de Finances y Presupuestos del Parllamentu Federal de Bélxica aprobó una llei implementando una tasa Spahn.[42] D'alcuerdu a esta normativa, Bélxica introduciría una tasa Tobin una vegada que tolos países de la eurozona introduxeren una llei similar.[43] En xunetu de 2005, l'antiguu canciller austriacu Wolfgang Schüssel fixo un llamamientu p'aprobar una tasa Tobin de la Unión Europea que basa la estructura financiera de les comunidaes de manera más estable ya independiente. Sicasí, la propuesta foi refugada pola Comisión Europea.

El 23 de payares de 2009, el Presidente del Conseyu Européu, Herman Van Rompuy, n'atendiendo una xunta del Grupu Bilderberg, argumentó a favor d'una versión europea de la tasa Tobin.[44][45] Esti impuestu aplicaríase más allá de les pures transaiciones financieres: "toles compres y el petroleu seríen tasaes".[44] En contra pronuncióse la so hermana, Christine Van Rompuy, quien dixo, "cualesquier nuevu impuestu va afectar direutamente a los probes".[46]

El 29 de xunu de 2011, la Comisión Europea realizó un llamamientu p'aplicar tases similares a la tasa Tobin al sistema financieru européu para xenera ingresos direutos dende 2014. Coles mesmes, suxirió l'amenorgamientu de los impuestos esistentes de los 27 estaos miembros.[47] El 28 de setiembre de 2011 la Comisión Europea aprobó un proyeutu de direutiva col fin d'establecer un impuestu sobre la mayoría de les transaiciones financieres realizaes na Unión Europea. La iniciativa partió de la Comisión col sofitu d'Alemaña, Francia y España, ente otros, y el refugu espreso de Londres.[48][49]

Arriendes de la crisis del euru consideróse la creación d'una tasa a les transaiciones financieres que podría alloñar la volatilidá de los mercaos, menguar les inversiones puramente especulatives y xenerar beneficios d'unos 55.000 millones d'euros añales dexando menguar amás les aportaciones de los países a la Unión Europea.[50]

El 9 d'ochobre de 2012 11 países de la Xunión Europea (Alemaña, Francia, Portugal, Grecia, Eslovenia, Bélxica, Austria, España, Italia, Estonia y Eslovaquia) alcordaron avanzar na creación d'una TTF por aciu una cooperación reforzada pa evitar el vetu de países como Reinu Xuníu. La propuesta de Bruxeles gravaría con un 0,1% les compraventes d'aiciones y bonos y con un 0,01% les de derivaos. Si enllantar en tola Unión Europea xeneraría unos ingresos de 55.000 millones d'Euros. La propuesta tendrá d'aldericase na xunta de ministros d'Economía del 12 de payares.[51][52]

Sofitu en dellos estaos del G20

[editar | editar la fonte]

El primer país del grupu del G20 n'aceptar formalmente la tasa Tobin foi Canadá.[53] El 23 de marzu de 1999, la Cámara de los Comunes de Canadá aprobó una resolución encamentando al so Gobiernu a "poner en marcha una tasa sobre les transaiciones financieres en conciertu cola comunidá internacional."[54] Sicasí, diez años más tarde, en payares de 2009, mientres l'alcuentru de ministros de finances del G20 n'Escocia, el representante del gobiernu de minoría de Canadá espresóse abiertamente en contra de la resolución del so Cámara de los Comunes.[55]

En setiembre de 2009, el presidente francés Nicolas Sarkozy rellanzó l'asuntu de la tasa Tobin de nuevu, suxiriendo la so adopción pol G20.[56] El 7 de payares de 2009, el primer ministru inglés Gordon Brown afirmó que'l G20 tendría de considerar una tasa sobre la especulación, anque nun especificó si esta tendría de ser solu sobre la negociación de divises. La BBC informó qu'esistía una respuesta negativa per parte del G20.[55] El 11 d'avientu de 2009, los líderes de la Unión Europea espresaron un sofitu ampliu pa una tasa Tobin nun comunicáu unviáu al Fondu Monetariu Internacional.[21]

La viabilidá de la implantación gradual d'una TTF, empezando con unos pocos estaos europeos

[editar | editar la fonte]

John Dillon sostién que nun ye necesariu disponer del alcuerdu unánime sobre la viabilidá d'una TTF internacional antes d'avanzar. Propón la so introducción gradual, empezando de xuru n'Europa onde'l sofitu a la mesma ye mayor. El primer pasu podría incluyir un impuestu sobre los preseos financieros nunos pocos países. Stephan Schulmeister del Austrian Institute for Economic Re-search suxirió que primeramente Gran Bretaña y Alemaña podríen implementar l'impuestu nun ampliu conxuntu de preseos financieros yá que el 97% de toles transaiciones sobre divises na Unión Europea tien llugar nestos dos países.[57]

Ver tamién

[editar | editar la fonte]

Bibliografía

[editar | editar la fonte]

Referencies

[editar | editar la fonte]
  1. ↑ «Conoz el ITF». Archiváu dende l'orixinal, el 2011-07-17.
  2. ↑ tasa-tobin/ Resucita la Tasa Tobin, 29/8/2009
  3. ↑ Brown cree que la 'tasa Tobin' va ser una realidá, Público -España-, 12/2/2010
  4. ↑ Una fueya de ruta pa la tasa Tobin, Jesús Lizcano Álvarez, El País - España-, 14/2/2010
  5. ↑ El movimientu antiglobalización abusa del mio nome, entrevista a James Tobin pa Der Spiegel, 3 de setiembre de 2001.
  6. ↑ Susana Ruíz, Oxfam, Vuelve la 'tasa Tobin', en versión 2.0, 21/201/2010 - El País
  7. ↑ tasa-tobin-2-0/ ¿Yá demás de la tasa Tobin 2.0?, José Antonio García Saez, 1 de xunetu de 2011 - Attac
  8. ↑ Estractu d'un artículu orixinalmente publicáu n'alemán: "wie die Krisen in Mexiko, Südostasien und Russland während der neunziger Jahre gezeigt haben. Meine Steuer würde Notenbanken kleiner Länder Handlungsspielraum zurückgeben und dem Diktat der Finanzmärkte etwas entgegensetzen." - Christian Von Reiermann, and Michaela Schießl (3 de setiembre de 2001). «Die missbrauchen meinen Namen (translated as "They Are Misusing My Name") (entrevista con James Tobin)». Spiegel Online. Consultáu'l 1 de xineru de 2010.
  9. ↑ Ver cita n'inglés The tax on foreign exchange transactions was devised to cushion exchange rate fluctuations. The idea is very simple: at each exchange of a currency into another a small tax would be levied - let's say, 0.5% of the volume of the transaction. This dissuades speculators as many investors invest their money in foreign exchange on a very short-term basis. If this money is suddenly withdrawn, countries have to drastically increase interest rates for their currency to still be attractive. But high interest is often disastrous for a national economy, as the nineties' crises in Mexico, Southeast Asia and Russia have proven. My tax would return some margin of manoeuvre to issuing banks in small countries and would be a measure of opposition to the dictate of the financial markets
  10. ↑ 10,0 10,1 «James Tobin: "The antiglobalisation movement has highjacked my name"». Jubilee Research, a successor to Jubilee 2000 UK (3 de setiembre de 2001). Archiváu dende l'orixinal, el 6 de marzu de 2005. Consultáu'l 11 de febreru de 2010.
  11. ↑ 11,0 11,1 11,2 Christian Von Reiermann, and Michaela Schießl (3 de setiembre de 2001). «Die missbrauchen meinen Namen (translated as "They Are Misusing My Name") (Interview with James Tobin)». Spiegel Online. Consultáu'l 1 de xineru de 2010.
  12. ↑ 12,0 12,1 Estractu d'un artículu na revista alemana Spiegel, n'alemán:"SPIEGEL: Diera Bewegung will die Einführung einer Steuer auf Devisengeschäfte. Damit sollen die Kapitalmärkte gebändigt und mit dean zusätzlichen Einnahmen die Entwicklungshilfe verstärkt werden. Klingt das nicht wie Ihr Vorschlag? Tobin: Ich hatte vorgeschlagen, die Einnahmen der Weltbank zur Verfügung zu stellen. Aber darum ging ye mir gar nicht. Die Devisenumsatzsteuer war dafür gedacht, Wechselkursschwankungen einzudämmen. Die Escurra ist ganz simpel: Bei jedem Umtausch von einer Währung in die andere würde eine kleine Steuer fällig, sagen wir von einem halben Prozent des Umsatzes. So schreckt man Spekulanten ab. Denn viele Investoren legen ihr Geld sehr kurzfristig in Währungen an. Wird dieres Geld plötzlich zurückgezogen, müssen die Länder die Zinsen drastisch anheben, damit die Währung attraktiv bleibt. Hohe Zinsen aber sind oft desaströs für die heimische Wirtschaft, wie die Krisen in Mexiko, Südostasien und Russland während der neunziger Jahre gezeigt haben. Meine Steuer würde Notenbanken kleiner Länder Handlungsspielraum zurückgeben und dem Diktat der Finanzmärkte etwas entgegensetzen." - Christian Von Reiermann, and Michaela Schießl (3 de setiembre de 2001). «Die missbrauchen meinen Namen (translated as "They Are Misusing My Name") (Interview with James Tobin)». Spiegel Online. Consultáu'l 1 de xineru de 2010.
  13. ↑ 13,0 13,1 Speigel Online International (9 de marzu de 2001). «They are misusing my name». English Summaries [of quotes in Spiegel Online]. Speigel Online International. Consultáu'l 1 de xineru de 2010.
  14. ↑ 14,0 14,1 James Tobin-El movimientu antiglobalización abusa del mio nome
  15. ↑ Zarpaes a la Tasa Tobin, El País, Xavier Vidal-Folch, 7 de mayu de 2014
  16. ↑ 16,0 16,1 16,2 16,3 16,4 James Tobin (Julio/ochobre de 1978). «A Proposal for International Monetary Reform». Eastern Economic Journal (Eastern Economic Association):  páxs. 153–159. http://ideas.repec.org/a/eej/eeconj/v4y1978i3-4p153-159.html. Consultáu'l 1 d'agostu de 2012. 
  17. ↑ 17,0 17,1 Paul Bernd Spahn (16 de xunu de 1995). «International Financial Flows and Transactions Taxes: Survey and Options». University of Frankfurt/Main. Paper publicáu orixinalmente pol Fondu Monetariu Internacional como Working Paper WP/95/60.. Consultáu'l 2 d'agostu de 2012.
  18. ↑ En finances, traducir al castellán como "un métodu d'estabilizar un tipu de cambéu o un preciu calteniendo un nivel fixu mientres un periodu específicu o hasta que'l nivel persistió nuna llende cimera o inferior mientres un periodu de tiempu específicu, dexando una medría o cayida predeterminado. Traducción de "crawling peg" en Wordreference.
  19. ↑ «Asia Society: Speeches». Archiváu dende l'orixinal, el 2009-04-14.
  20. ↑ Peter Wahl and Peter Waldow (1 d'abril de 2001). «Currency Transaction Tax - a Concept with a Future». World Economy, Ecology & Development Association (WEED). Consultáu'l 2 d'agostu de 2012.
  21. ↑ 21,0 21,1 Tony Barber (11 d'avientu de 2009). «EU leaders urge IMF to consider global Tobin tax». The Financial Times.
  22. ↑ Vease la revista italiana Vita
  23. ↑ Parliamentary alderique
  24. ↑ http://www.eumed.net/cursecon/testos/tobin-antiglob.htm
  25. ↑ Hodgson, Godfrey (13 de marzu de 2002). «James Tobin». The Guardian (Londres). http://www.guardian.co.uk/Archive/Article/0,4273,4373095,00.html. 
  26. ↑ Stephen Spratt (setiembre de 2006). «A Sterling Solution». Stamp Out Poverty report. Stamp Out Poverty Campaign.
  27. ↑ http://www.nber.org/~wbuiter/obit.pdf
  28. ↑ http://www.ft.com/cms/s/0/76y13a4y-9725-11de-83c5-00144feabdc0.html?nclick_check=1
  29. ↑ 29,0 29,1 Financial Transaction Taxes: The International Experience and the Lessons for Canada. http://dsp-psd.tpsgc.gc.ca/Collection-R/LoPBdP/BP/bp419-y.htm
  30. ↑ Campbell, John Y. and Froot, Kenneth A. “International Experiences with Securities Transaction Taxes (avientu 1993),” NBER Working Paper Non. W4587. http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=338864
  31. ↑ «Transaction taxes and the behavior of the Swedish stock market». Journal of Financial Economics 33 (2):  p. 227. 1993. doi:10.1016/0304-405X(93)90005-V. 
  32. ↑ L'impuestu se sellu aplicar a les tresferencies de certificáu d'aición certificaos d'aiciones. SDRT ye l'equivalente amplpio d'una tasa sobre les tresferencies de valores ensin certificáu.
  33. ↑ «Stamp Taxes Manual». HM Revenue and Customs. Archiváu dende l'orixinal, el 7 de marzu de 2012. Consultáu'l 3 d'agostu de 2012. paras 1.34 to 1.40
  34. ↑ 34,0 34,1 OXERA (mayu de 2007). «The effectiveness of Keynes-Tobin transaction taxes when heterogeneous agents can trade in different markets: A behavioral finance approach». Oxera Consulting Ltd. Archiváu dende l'orixinal, el 20 de febreru de 2012. Consultáu'l 3 d'agostu de 2012.
  35. ↑ Jackson, P. and A. O’Donnell, 1985. The effects of stamp duty on equity transactions and prices in the UK Stock Exchange. Bank of England Discussion Paper Non. 25.
  36. ↑ «The Effects of Stamp Duty on the Level and Volatility of Equity Prices». SSRN Electronic Journal. 1998. doi:10.2139/ssrn.93656. 
  37. ↑ «Stamp Duty on Shares and Its Effect on Share Prices». Public Finance Analysis 61 (3):  páxs. 275–298. 2005. doi:10.1628/001522105774979010. http://ideas.repec.org/a/mhr/finarc/urnsici0015-2218%28200511%29613_275sdosai_2.0.tx_2-v.html. 
  38. ↑ Haq, Mahbub ul; Kaul, Inge; Grunberg, Isabelle (August 1996). The Tobin Tax: Coping with Financial Volatility. Oxford University Press. ISBN 978-0-19-511180-4
  39. ↑ Eddy Fougier (Primavera de 2003). «The French Antiglobalization Movement: a New French Exception?». Institut Francais des Relationes Internationales. Archiváu dende l'orixinal, el 20 de setiembre de 2011.
  40. ↑ Kwan S. Kim and Seok-Hyeon Kim (avientu de 2003). . The Role of International Institutions in Globalization: The Challenges of Reform (editáu por John-ren Chen). Edward Elgar Publishing.
  41. ↑ Daniel Ben-Ami (25 de marzu de 2002). «Tobin or not Tobin?». spiked. Archiváu dende l'orixinal, el 22 de xunu de 2011.
  42. ↑ Paul Bernd Spahn (16 de xunu de 1995). «International Financial Flows and Transactions Taxes: Survey and Options». University of Frankfurt/Main; Paper originally published with the IMF as Working Paper WP/95/60.. Consultáu'l 3 d'agostu de 2012.
  43. ↑ Bancu Central Européu (2004). Opinion of the European Central Bank (CON/2004/34)
  44. ↑ 44,0 44,1 Andrew Moren (23 de payares de 2009). «Europe's first President calls for Euru tax, Euru identity». Digital Journal. Archiváu dende l'orixinal, el 2011-07-10. Consultáu'l 3 d'agostu de 2012.
  45. ↑ Daniel McConnell (22 de payares de 2009). «EU president wants to see a new Euru tax». Independent.ie.
  46. ↑ Macer Hall and Alison Little (19 de payares de 2009). «Belgian PM Herman Van Rompuy called clown by sister Christine». Daily Express. Consultáu'l 3 d'agostu de 2012.
  47. ↑ Ian Traynor (29 de xunu de 2011). «EU calls for 'Tobin' tax in a move to raise direct revenue». The Guardian. Consultáu'l 29 de xunu de 2011.
  48. ↑ Bruxeles aprueba'l proyeutu de llei pa crear una tasa Tobin europea, Cinco Días, 29/9/2011
  49. ↑ Rajoy sofita una tasa sobre les transaiciones financieres, Cinco Días, 16/1/2012
  50. ↑ Barroso diz qu'una 'tasa Tobin' amenorgaría les aportaciones nacionales a la XE, Cinco Días, 22/3/2012
  51. ↑ España ya Italia sumir a Alemaña y Francia pa impulsar la tasa Tobin, El País, 9/10/2012
  52. ↑ tasa-tobin-a-les transaiciones financieres Once países de la XE alcuerden crear una tasa Tobin a les transaiciones financieres, Público, 9/10/2012
  53. ↑ El G20 ta formáu pol G7 más otros países. El G20 establecióse en setiembre de 1999, y Canada foi parte del grupu del G7 orixinal. Nun se producieron eleiciones ente'l 23 de marzu de 1999, cuando Canadá adoptó la resolución sobre la tasa Tobin, y setiembre de 1999 cuando se formó'l G20, d'ende que'l so Gobiernu caltener na mesma posición.
  54. ↑ Robin Round (representative of Halifax Initiative) (Xineru/febreru 2000). «Time for Tobin!». New Internationalist. Archiváu dende l'orixinal, el 6 d'avientu de 2009. Consultáu'l 5 d'agostu de 2012.
  55. ↑ 55,0 55,1 BBC (7 de payares de 2009). Lukewarm reaction to UK tax plan. BBC. http://news.bbc.co.uk/2/hi/uk_news/8348653.stm. Consultáu'l 5 d'agostu de 2012. 
  56. ↑ «Sarkozy to press for 'Tobin Tax'». BBC News. 19 de setiembre de 2009. http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/8264774.stm. 
  57. ↑ John Dillon (mayu de 2010). «An Idea Whose Time Has Come: Adopt a Financial Transactions Tax». KAIROS Policy Briefing Paper Non. 24 revised and updated. KAIROS. Archiváu dende l'orixinal, el 2012-01-23. Consultáu'l 6 d'agostu de 2012.

Enllaces esternos

[editar | editar la fonte]