Boeing P-29 dan XF7B-1 merupakan upaya untuk menghasilkan versi yang lebih canggih dari P-26 yang sangat sukses. Meskipun sedikit keuntungan dibuat dalam kinerja, US Army Air Corps dan US Navy tidak memesan pesawat.
Boeing YP-29 berasal sebagai Model 264, yang dikembangkan sebagai usaha swasta di bawah kontrak bailment negosiasi dengan Angkatan Darat AS. Pengembangan tiga prototipe dimulai pada interval antara pengujian XP-936 (prototipe P-26, perusahaan Model 248) dan pengiriman pertama P-26A (Model 266) untuk Angkatan Darat AS.